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供应链金融的功能与管理要点有哪些?
发布时间:2021-10-18 更新时间:2021-10-27

在金融与物流、供应链管理的交叉领域所发生的职能是投资、融资、会计(财务方面)以及运营方面的采购、生产和销售。在一个协作的供应链环境里,一方的采购通常涉及另一方的销售,因而连续的检验采购、生产和销售容易发生混淆。

基于此,需要指出的是,在供应链金融环境下,我们所关注的金融功能具体是指协作供应链职能而非单个组织的职能。
这中间一个有趣的区别是传统上我们所认为的公司内外部发生了转变,以前从组织之外获取的资源被认为是外部融资,现在却不一样了,原因在于我们把协作成员当成一个大实体。
只有这个实体外的组织所提供的资源才被认为是外部融资。表面上看起来可能与传统的观念相悖,但事实上机构和融资手段都没有发生改变,仅仅是在供应链金融环境下,内部融资的可选择性被扩展了。
 
| 追踪供应链资金流
从竞争性战略到协作性战略的转变需要重新审视企业的会计制度体系,原来的体系建立在基于一臂长(arm’s length)交易关系的假设之上,规制相关的买卖决策(Gietzman,1996)。
在供应链金融环境下,会计处理所有相关流程的识别、测量以及交流工作,并且负责向协作方阐明运作状况。传统上,效率(产出投入之比)是测量绩效的中心指标。在协作背景下,一些其他物流绩效指标,如交付时间、缺货比率、交付的柔性等占了重要的位置。
在金融领域,收益率和流动性可以说是两个最常用的财务指标,此处也需要加以考虑。除了广泛采用的基础指标外,在供应链金融背景下追踪财务信息是更为复杂的工作。
不同供应链成员间金融资源的流动可以说是供应链金融的核心。对于财务流的精确测量或者是基于现金的会计核算是识别内部金融资源的基础。
使资源重新分配到更有效率的地方的一个重要前提是可以追踪资金的流动情况。想要识别、测量、交流组织真实的现金流数字,需要追溯支付的发生点。而基于静态的资产负债表和收入表的方法不能综合地反映既定期间的现金流动情况。
这是因为这种方法既不能反映资金的来源、使用及发生的时间,也不能揭示交易发生的原因,而这正是协作改进资金流管理所必需的(Hofmann,Elbert,2004)。
另一个方面是企业间金融协作以及信息随时可得对供应链金融的必要性。静止的会计方法总以周期为单位,一季度、半年或者一年。
而基于支付数字的现金流的计算则是持续的。尤其是为了在两个网络实体间创造价值而寻找加速现金流的方法时,及时的信息则是相当必要的(Cooper,Lambert,Pagh,1997)。
如今,许多企业仍然使用静态的绩效测量工具,这些工具不需要真正地追踪现金流数字。从以绩效为驱动的会计核算体系到以现金流为驱动的体系,这个过程中发生的转换成本是巨大的,因为不仅IT系统需要改变,额外的信息也需要记录。现存的计算现金流数字的方法都是基于常用的体系,通过侧面计算出来的。
建立正确的会计核算体系——权责发生制与以现金为基础的会计核算体系的混合,用以追踪协作成员间金融资源的流动,这应该说是使供应链金融成功实施的一个基本的驱动因素。
这意味着链上成员需要追踪发生在价值创造活动过程中的支付交易。协作成员需要共同建立一个会计核算中心用以获得相应的财务信息。
如果合适的会计核算体系没有建立,就有可能引起信息的偏误,这会引致分歧及不信任,以及供应链金融运行的巨大风险。
 
| 金融资金的灵活、有效运用
协作投资可能发生在所有的物流职能上,遍及整个物流子系统,像订单处理、持有库存、包装及运输过程。当对不同的投资选择进行决策时,需要同时考虑投资的花费和投资所产生的收益。
费用相对来说较易测量,投资所产生的收益有两个维度:货币的和非货币的(Brealey,Myers,2000)。像投资在信息及通讯设备上的数额则很难计算,当然了,这种投资所创造的价值也是不容小觑的。
每个企业都会面临投资在物流职能和流程上的任务。那么,在供应链协作环境下的投资有何独特性呢?有两个需要考虑的问题:
首先,协作投资意味着参与者联合投资于某一对象,这当然不是一家企业可以考虑的事,投资备选方案的数量也因而增加了。
考虑一家生产型企业:为了加强采购流程,这个公司从其自身角度来说可以投资新建仓库或者引入货物处理流程。与这家企业有着金融协作的最重要的供应商提供了一种新的选择:对供应商分销仓库的联合投资可能更有益于加强企业的采购流程。
其次,现在最好的投资选择是能向所有的协作伙伴提供最高价值的那个方案。这就需要在权衡不同的方案时考虑不同成员的现金流情况。
例如,一个供应商面临A和B两种订单跟踪体系的选择,A在财务上更具吸引力。但从协作的角度考虑,它的顾客和合作伙伴所使用的体系更接近于B,B系统使得其与伙伴发生联系且从顾客的角度来说节省了相当的行政费用。那么协作的结果是B将是更好的选择。为了安排个体和协作体之间的最好选择,一个激励的现金转移体系需要在协作伙伴间建立(Carr,Tomkins,1996)。
因此,协作投资活动的机会的识别(例如,增加的资产消耗)、协作负债管理、协作影响资本成本的方式等等,这些都是供应链金融进一步改进的空间,也是未来可深入研究的子课题。
 
| 扩大了金融资源的源泉
供应链成员及服务提供商之间所提供的商品和服务需要进行支付,因而产生了融资的需求。一般来说,债权融资和内部融资是两种常用的方式。债权融资有三种形式:长期借贷、短期借贷和信贷替代品(credit substitutes)。
企业债权融资主要受公司的信用等级、证券价格以及债权人的意愿等因素的影响。基于此,由于知识及资本的集中,供应链金融提高了链上成员获得资本及在金融市场上融资的可能性,也因此增加了债权融资的可选择性,改善了链上企业融资的境况。
对于商业信贷来说,传统上它是指短期借贷。商业信贷政策会直接影响链上企业的现金周转期。例如,提前10天付款可享有2%的现金折扣。信贷替代品作为债权融资的第三个支柱为链上成员的融资提供了新的机会。
可以想象,当金融服务提供商或者物流服务提供商创新地采用一些金融工具,链上企业的财务绩效将会得到改善。
供应链金融的一个本质特征在于流动。传统上企业内部融资的分类是静态的,其来源于以年为单位的资产负债表。这意味着在资产负债表上,内部的融资来源于企业的自有资金、未分配利润、折旧以及资产置换。
当我们以流动的视角看待这一问题时,这种分类便不存在了,因为没有发生资金的支付。资金的来源仅代表了一种直接的现金流入,或者说,会计利润不是现金,因为它们不能用于花费。不过,可以通过节税变现产生现金。
 
 
(文章转载自网络)
 
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